采暖炉厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
采暖炉厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

【资讯】存准基数扩容加息几率大幅下降

发布时间:2020-10-17 02:36:52 阅读: 来源:采暖炉厂家

存准基数扩容 加息几率大幅下降

8月27日央行发出通知,9月5日起商业银行的信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款等三类保证金存款将被纳入存款准备金的缴存范围。  保证金存款,是金融机构为客户提供具有结算功能的信用工具、资金融通以及承担第三方担保责任等业务,用作资金保证的。而在信贷紧缩和存贷比日均考核的监管压力下,银行吸储的方式之一便是开承兑汇票获得保证金存款。  保证金对于客户而言是被冻结的,无法使用,但是对于银行来说却可以使用,据媒体报道,银行对于这部分资金是视同其他存款一样来归集使用的。  而央行网站统计数据显示,截至2011年7月末,金融机构的人民币单位项目下保证金存款余额为44222.36亿元,如果再加上个人保证金存款余额192.80亿元,共计44415.16亿元。简单测算,如将存款准备金率考虑为21%的平均比例,则商业银行体系累计需上缴的存款准备金在9500亿元左右。  由于这次存准基数扩容,冻结的资金规模巨大,对各方面的影响在持续发酵。人们对其看法各异,但市场还是作出了自己的反应,上周持续走高的银行股本周一走势疲软,并带动大盘走弱。  金融监管、银根收紧兼顾  理财一周报:央行把保证金纳入存款准备金的范围的目的是什么?  哈继铭:这样做主要是为了收缩银根,现在通货膨胀的压力还是很大的,尽管8月份的CPI数据会比7月份低一些,但是依然处于高位运行,现在看来货币政策还一时难以放松,进一步收紧的必要性还是存在的,现在把保证金纳入存款准备金的缴存范围,相当于能够从市场上抽取八九千亿元的资金,这个回笼的力度相比较前几次上调存准率力度大多了。  张军:主要还是为了扩大金融监管范围,杜绝银行运用保证金进入融资渠道,使得银行的M2更加真实有效反映实际的资金状况。健全存款准备金的调控功能,完善存准金交存范围,这样做主要是为了便于监管,当然还兼顾资金紧缩,为抗通胀服务,但CPI等数据已经逐渐回落,这样做还是为了金融资产的安全可控着想。  仲大军:主要就是为了把原来传统的信贷渠道管紧的同时,加强对其他资金渠道的管理。还是为了宏观调控服务,收紧银根。  理财一周报:以前上调存准率是每次一小步,这次突然加大力度,会不会反应过激,对市场造成大的冲击?  哈继铭:这个调整力度相当于以前每次上调存准率0.5个百分点,上调了2到3次,也不算是特别大,保证金所能派生出的融资规模也是不小的,为了控制整体的市场融资规模,采取这样的措施使得货币政策整体可控。  张军:我觉得不会造成太大的冲击,紧缩银根的趋势本来就已形成,虽然这次扩大范围大概会冻结八九千亿元的资金,但是相对于市场中的资金总量并不怎么大,资本市场应该对于央行的紧缩政策有所预期,即便是受影响较大的银行受到的冲击较大,资本市场也有这个适应能力,可能刚开始银行股会受到点影响。  理财一周报:这样做是不是担心银行的资产安全问题?  哈继铭:就如我前面所讲的,保证金本身就能派生出很多的融资工具,这个工具本身也是对于整个流动性的影响,对于信贷的发放,是起到相当大的补充,所以管理层对于贷款的管理不仅要关注高利贷的问题,还要管理表外的贷款。表外的派生金融工具也比较难以监管,也可能隐藏着一些,所以我觉得这个政策是为了加强这方面的监管。  陈学彬:这样一来,会更加导致银行的资金和股市资金都流向这些不正规的金融渠道,高利贷的利息本来就高,又加大了这些企业的融资难度和成本。另外这些资本过高的收益,前段时间重庆高等法院甚至同意那些非正规融资的利率可以达到官方的4倍之多,利滚利也可以支持,因此民间的借贷利率达到了非常高的高度。现在再收紧资金,会给非正规金融带来巨大的风险。  加息几率大幅下降  理财一周报:这次扩大存准基数,相比较以前幅度很大,是不是以后就不会再加息了?  哈继铭:这是个挺有趣的问题,如果说8月份的通货膨胀数据出现一个比较明显的回落,再加上这次存款准备金范围的扩大,效果类似于两次、多点上调存准率,在这之后,加息的可能性就减小了,但并不能完全排除加息的可能,在收紧银根的同时,市场中的实际利率相应的很高了,所以在这个背景之下,CPI数据如果能够进一步回落,回到6或者6以下的话,进一步加息的可能性是比较小的。  在眼前全球金融局势不稳,欧美经济形势不明朗的情况之下,我国的一些经济指标也开始走弱,如果CPI不往上走,或出现回落,加息的必要性就没有以前那么强。  但是如果因此说货币政策要放松,可能性也是没有的,毕竟前一段时间货币的发放量是比较大的,2009年、2010年那时候货币的增长速度明显超过GDP的增速,使得市场中的资金总体是偏高和过剩的。在房价得到有效控制以后,很多资金就流到其他领域,在这种背景下,适当减少前期积累的货币量是央行现在的侧重点吧。  张军:只能说加息的几率减小了,毕竟这样做能够起到紧缩的作用,而且最近的经济数据对于继续加息也不怎么支持,CPI开始小幅回落,经济增长速度也在回落,企业的融资成本已经很高,所以贸然加息的可能不太大了。  理财一周报:这样做对资本市场有什么影响?  哈继铭:主要还是对银行的盈利增长有所影响,对于保证金占比较高的银行受到的影响更大一些,我们初步判断对于中国一些大银行影响不太大,因为它们保证金的占比还不是太高。总体上说银行股受到的影响应该大一些,不过受到的影响是参差不齐的,大银行受到的影响小,小银行受到的影响大。  主要还是为了收缩银根,就是对银行的信贷资金区分得更加严格,对银行所能动用的资金限制更多了,范围限制得更细致。还是为了收缩银根,紧缩货币量。  仲大军:减少银根背后的逻辑就是减小升息的压力,至于是否反应过激,我不这样认为,央行的这个举措是有其针对性的,符合规定的资金并不受影响,保证金按规定是必须冻结起来的,但是保证金和其他存款都放在一起,所以还是可以被贷出去,但是这样被贷出去显然不合规范的。  之所以这样做,是监管层认为货币量还是太充裕,需要更加严厉地控制。  银行融资将更加困难  理财一周报:这样一来是不是企业贷款会更加困难?  哈继铭:企业贷款在现在这个政策之下受到的影响,只是从保证金里派生出的内部贷款融资,其他的名义上是不受影响的。  陈学彬:保证金被纳入监管以后,相当于提高了存准率,将造成信贷资金更加紧张,在目前资金紧张的局面下我觉得不是太合适,因为传统的银行信贷本来就紧张,因此抬高了银行之外的贷款的利率。现在再把表外控制了,一般的中小企业就更难获得贷款,只有从非正规渠道去获取资金。  理财一周报:我们注意到,美国刚搁置QE3,中国央行就提出扩大准备金范围,在时机上有没有特别考虑?  哈继铭:在目前这个情况下全球的经济政策的同步性是越来越强了,如果美国没有推出QE3说明美国的经济状况并不是想象中那么糟糕,尽管中国目前的一些经济指标是出现了一定的下降,但是目前经济本身的增长水平还是比较高的,所以中国没有必要在美国之前放松货币政策,不能像前几年常说的那样美国生病了,我们先吃药,我们要避免这种情形的再次发生,别人不吃药,我们为什么要先吃药。  仲大军:中国有自己的考虑,但是在调整货币量的时候,中国政府总是把国内的资金量和从国外不断涌进来的热钱的活动量放在一起考虑,测算在内,针对海外涌入资金的多少来出台相关政策,目前热钱涌入很多,他们要加以限制,如果人民币持续升值,热钱涌入的压力就更大,所以就要想办法给人民币升值泄压,扩大存准基数也就成了选项之一。

alevel辅导一对一

alevel冲刺班

alevel课程培训机构

ap辅导